| Près de la moitié des PME françaises ont réalisé une opération de croissance externe au cours de ces cinq dernières années. Par ailleurs, les deux tiers de leurs dirigeants estiment que la croissance externe est aujourd'hui un axe prioritaire de développement. C’est ce qui ressort de la première étude sur la perception de la croissance externe comme moyen de développement des PME françaises. Un résultat encourageant, mais qui reste à relativiser. |
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Les dirigeants de PME françaises considèrent très largement la croissance externe comme un mode de développement à privilégier dans le cadre de leur activité. 45 % ont d’ailleurs déjà réalisé une opération de ce type au cours des cinq dernières années. Avec succès, dans 91 % des cas.
Ce plébiscite constitue la première surprise d’une étude réalisée par l’IFOP pour le compte du cabinet d’audit Grant Thornton (6ème rang en France) associé au MEDEF, rendue publique le 20 juin. L’enquête porte sur un échantillon de 602 dirigeants représentatifs des sociétés françaises de 50 à 499 salariés. Surprise renforcée par le fait que 67 % d’entre eux considèrent que la croissance externe est aujourd’hui un axe prioritaire pour le développement de leur entreprise.
Des résultats encourageants, dans la mesure où nous pensons que la croissance française peut atteindre un rythme annuel de 3 à 4 %. Pour cela les PME doivent trouver le chemin de la croissance et par là même soutenir celle de notre pays.
L’étude montre aussi que la croissance externe répond en premier lieu à un désir d’accroître ses parts de marchés et sa visibilité auprès de ses clients et prospects. Les autres objectifs sont plus diffus. La notion d’opportunité à saisir, vient en seconde position. Ce qui limite souvent ces opérations à une croissance externe de proximité, en terrain connu.
Autre limite constatée : la volonté de conserver le contrôle capitalistique de l’entreprise, ce qui réduit les moyens de financements. Cela influe directement sur la dimension des opérations et la taille des cibles. Un contexte de limitation des risques qui explique en grande partie le taux de 91 % de réussite relevé dans l’étude. En effet, en dépit des opportunités et des bénéfices considérables susceptibles de résulter du rachat d’une entreprise, les risques associés à cette stratégie de développement apparaissent importants aux yeux des dirigeants interrogés. Cette perception du risque touche plus particulièrement ceux qui ont déjà réalisé de telles opérations.
On peut également regretter le fait que les PME françaises se montrent peu enclines à s’implanter à l’international, les opérations déjà réalisées, sur lesquelles porte l’étude, étant en grande partie très franco-françaises.
Toutefois les vraies difficultés commencent « le jour d’après », avec l’intégration de la nouvelle entité. Bien gérer la phase de « post acquisition » est un enjeu de taille : trop souvent la croissance externe détruit de la valeur, au lieu d’en créer. L’identification préalable des facteurs de création et de destruction de valeur et un bon management post acquisition sont indéniablement les clés de la réussite. Réussite qui se mesure, au final par la croissance interne générée par l’opération de croissance externe.
« Nul n’avait scientifiquement exploré cet aspect de la croissance des PME. C’est désormais chose faite », souligne Hugues-Arnaud Mayer, le président de la commission Développement des territoires du MEDEF. Il conclut la présentation de l’étude par un message fort à destination du réseau territorial : « Chers amis entrepreneurs de PME, usez de la croissance externe comme nouveau levier, en mêlant votre énergie constructive et quelques conseils éclairés. Soyez prédateurs plutôt que gibier ! »
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Juridic'info n°14
